五福臨門 楊惠珊今日個股看法：日月光投控、技嘉、聯詠

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受惠替二家同業代工生產酚丙酮業務入帳，信昌化（4725）4月獲利大爆發，自結4月獲利高達1.32億元，每股稅後淨利0.45元，單月獲利超過首季的稅後淨利1.07億元。展望下半年，因丙二酚需求大幅提升，全年營運加溫，信昌化並計畫於今年底重啟丙二酚工廠生產線，增加產量。

信昌化指出，這二家廠家分屬國外商社與國內同業代工業務的入帳金額，也讓4月合併營收15.71億元，創下近3年半以來新高，年成長率高達46.34%。雖然代工業務收入到5月時並不確定還會持續或還有多少；不過，信昌化對今年全年的營運是具有非常樂觀的信心。

其中，去年下半年美國哈維颶風之後，美國大廠外銷到亞洲的酚量減少，且銷往亞洲的酚產品基本上並沒有賺錢，供給過剩壓力獲得緩解，以及原油一路上揚，帶動產品價格上揚，本業連續兩季獲利。

信昌化指出，由於美國殼牌（Shell）宣布停一座酚工廠，整體供需將維持健康；加上中國大陸對歐美日韓等國輸入酚展開反傾銷調查，調查結果最快於今年底出爐，並將課徵反傾銷稅，都將有助於未來酚的價格支撐，並且改善供過於求的情形。

美國SHELL廠10萬噸酚產品已沒有銷往亞洲，信昌化預期，今年酚系列產品價格應可維持高檔，這會讓信昌化今年的獲利更加分。

下半年市場環境更有利信昌化獲利的成長；信昌化指出，大陸下半年有4座的PC廠（聚碳酸酯）產能開出，對原料丙二酚需求成長，出現缺口，信昌化的產能也將增加。

因應下游PC廠投產，對丙二酚的需求大幅提升，預期缺口嚴重，丙二酚價格將持續走揚，信昌化指出，計畫於今年底重啟丙二酚工廠生產線，增加產量。

在酚及丙酮價格維持高檔，信昌化酚系列產品利差可望維持到年底，加上中國大陸將對美、韓課徵反傾銷稅，以及大陸PC廠增產對丙二酚需求缺口擴大；信昌化預期，全年的營運成長性是可期待的。