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中鴻（2014）去年12月打底完成後，股價一路走揚，上周五（12日）收平盤價13.9元，單日成交量2.78萬張，順利站穩年線，5日線、10日線、月線轉強，線型多頭排列，近五個交易日平均漲幅超過5%，三大法人買超3.7萬張，個股氣勢如虹。

 

中鴻是台灣除了中鋼以外，最重要的熱軋底材供應廠，包括燁輝、裕鐵、盛餘等都是其主要用戶。中鴻盈虧關鍵，在於熱軋原料扁鋼胚取得成本高低，如果有穩定的半成品扁鋼胚料源，中鴻通常可展現快速獲利的本領，一年可以賺進20億至30億元。

但相對若市況不佳，虧損的情況也可能在短期內惡化，一年虧損20至30億元也很常見，目前中鴻財報上還掛有累計虧損20餘億元，凸顯其獲利大好、大壞的特質，主要原因在於中鴻加工深度不夠，原料成本對營收占比偏高所致。

新任中鴻董事長韓義忠表明，這種情況需徹底改變，才能導引中鴻走出激烈競爭的紅海，自創一片藍海市場，追求永續穩健獲利。

所幸在中鋼支持調配下，目前中鴻扁鋼胚可以從中鋼、中龍、日本和歌山高爐等取得，隨著台塑越南河靜大鋼廠點火量產，中鴻又多了一個供料系統，對長期產銷相當有助益。

上游料源獲得優勢，近期國際鋼價漲多跌少，中鋼今年第1季鋼價調高1.5%，中鋼開季盤、中鴻開月盤可以每個月反應市況起伏，更貼近流通價格，當前中鴻熱軋每公噸比中鋼高300元，頗具指標意義，凸顯鋼價短中期持續看俏的現況。

 

中鴻主流鋼材除了熱軋之外，還有冷軋、鍍鋅鋼捲，以及鋼管品項，尤其斥資44億餘元興建的彰濱鋼管廠，主攻石油用API鋼管，設計年產能可達20萬公噸。隨著國際原油價格每公噸站上70美元，開採與輸送用的石油鋼管需求再挺進，中鴻API鋼管產品組合多元，接單尺寸可大可小，不侷限在特定範圍，相當有國際競爭力，有望成為下一波的獲利武器。

中鴻股價歷經去年7月起長達近五個月的整理，12月中旬吹響攻擊號角，單日成交量從5,000至8,000張，最高驟增到7.5萬張，本波段漲幅逾30%，MACD、KD線等各項技術指標皆以正面呈現，除了法人青睞外，擁財力底子的市場忠實戶買盤不遑多讓，成就中鴻個股這波榮景。

從籌碼面來看，外資從去年7月起對中鴻持股逐步緩增，布局至今約半年，外資持股從3.3%暴增到7.37%。同一期間三大法人合計持有中鴻股票，從4%上下躍升到11%，激增二至三倍，厚實個股上漲動能。

展望後市，隨著前瞻基礎建設今年開始施工，中鋼已經調高今年第1季鋼價，目前大陸鋼鐵行情雖有下修，一般認為是盤整過程，之後行情再起的機會很高，市場相信第2季鋼價將續漲，後市值得期待。

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