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股王大立光昨（5）日公布11月營收56.16億元，雖攀上24個月來新高，但月增率僅0.05%，幾乎與10月持平，增幅不如市場預期。大立光並示警，由於部分客戶拉貨力道減弱，12月營收將較11月下滑。

大立光11月營收較去年同期成長8%；前11月合併營收482.6億元，年成長12%。值得關注的是，大立光11月出貨結構中，最具關鍵的千萬畫素鏡頭產品出貨比重，由10月的70%-80％，降至60%-70%，是否衝擊獲利受到關注，大立光不願對此多談，僅以「此為區間震盪現象」回應。

大立光是iPhone 8與iPhone X鏡頭主力供應商，在蘋果新機拉貨，以及iPhone X搭載3D感測鏡頭增加需求下，大立光今年7、8月連續兩個月營收月增率達兩位數，但9月起營收月增幅度開始收斂，加上大立光執行長林恩平在10月中旬法說會上，預告因客戶調節訂單，11月狀況不明，讓本季營運添變數。

儘管12月營收恐較11月下滑，大立光表示，12月產能利用率仍維持高檔，但因部分產品良率仍待改善，占用一些產能，進而侵蝕產出。

至於明年第1季能否淡季不淡，摩根大通證券認為，大立光明年首季營收季增率可能持平。

原本市場預估，蘋果2019年新機將採用7P鏡頭結構，大立光是最大受惠者，但根據外資圈傳出的消息，7P的期待恐落空，使得大立光的營收成長動力不但不如預期強勁、且面臨紅色供應鏈等競爭者增加，雜音漸增。

受全球科技股重挫與營運出現雜音拖累，大立光近期股價持續破底，昨天一度觸及4,680元，終場收4,730元、跌70元，是今年6月中旬以來波段新低；累計近一個月跌幅達兩成，惟連賣四天的外資昨天反手買超27張。

外資交易員說，由於大立光的大股東持股沒有鬆動、仍是台股第六大市值的公司、整體的獲利能力仍佳，部分長線法人還是對大立光很有興趣，並伺機找買點。

法人指出，近月來台股震盪激烈，蘋果三大指標股鴻海、台積電及大立光成為空頭指標，昨天再居台股成交值前三大，大立光11月營收不如預期，加上看淡12月表現，恐加重市場悲觀氛圍。