五福臨門 楊惠珊今日個股看法：日月光投控、技嘉、聯詠

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南亞科（2408）受惠產品價格續揚以及20奈米量產效益，10月營收突破50億元、達50.72億元，月增9.21%，創逾七年新高，較去年同期成長32.7%。

法人預估，南亞科本季在20奈米投片量上推至3.8萬片，加上30奈米及部分40奈米的3萬片，預定明年首季產出，將全數反映20奈米製程帶來成本下降及產出增加逾四成的效益，若價格未有大幅波動，南亞科本業毛利率、營業利益率及純益率都可穩步提升，進入高穩定獲利期。

南亞科表示， 10月營收達50.72億元，歸因於出貨量提升6.6%，產品平均銷售單價也較9月上揚2%，讓10月合併營收寫七年多新高。南亞科目前是台廠中唯一將製程轉進至20奈米，三星、美光及SK海力士仍以升級製程做為產能提升的主要策略，讓這幾年DRAM一直處於供不應求。

針對明年DRAM供需，集邦等多家研究機構預估，供需失衡情況明年仍會維持，尤其三星策略希望以DRAM做為支持集團搶占3D儲存型快閃記憶體（NAND Flash）的後盾，預估明年DRAM價格仍會高檔不墜，這也是台廠南亞科絕佳獲利機會。

南亞科日前公布第3季每股純益3.12元，略低於市場預期，但法人強調，南亞科第3季主要是認列可轉債 （ECB） 評價損失高達68.63億元，排除此因素及出售美光股票挹注利益，南亞科單季每股獲利仍超過3元，這還只是20奈米剛進入黃金交叉，若是全數發揮效益，本業獲利更可觀。

南亞科總經理李培瑛稍早在法說會中表示，第4季DRAM市場供需將比第3季更緊，產品價格將持續走揚，加上20奈米量產效應開始顯現，可望帶動第4季本業營運更佳。