五福臨門 楊惠珊今日個股看法：日月光投控、技嘉、聯詠

line@好友圈 輸入LINE@ID >>@hantec.88 (包含@) LINE 超連結 
臉書粉絲團：五福臨門楊惠珊





富鼎(8261)今年2月以來營收逐月創高，6月亦可維持高檔，下半年進入產業旺季，今年營收可望逐季成長，加上毛利率可望較去年微幅成長，另外，公司也看MOSFET需求至明年都頗具動能。惟另一方面，富鼎因缺貨和漲價題材，近一個月股價已倍增，本益比也有逾30倍以上的水準。

富鼎為金氧半功率場效電晶體(MOSFET)廠商，今年首季產品佔營收比重來看，毛利較高的中低壓MOSFET約佔營收6成，高壓MOSFET則約佔營收1成，另外也有部分電源IC(包含線性穩壓IC及脈衝控制IC)約佔營收2成。

就應用別來看，電源開關(Switched-mode power supply)約佔營收4成，PC約佔2成，IC佔1成，顯示類約佔1成，消費性產品及其他類約佔2成。

從市場供需面來看，MOSFET市場隨著電動車的興起，國際IDM大廠轉往做毛利率較高的車用MOSFET，因此造成PC/NB等傳統應用面的MOSFET大量缺貨，台廠直接受惠轉單效應，富鼎今年營收也自2月以來逐步墊高。

佔富鼎最大的應用別為電源開關類產品，十分多元，像是車用、工具機、礦機等都是應用範圍；而PC比重逐年低，但PC及消費性產品下半年將進入旺季，可望在第3季迎高點。

據了解，今年代工廠分配產能後，未分配產能則用競標的方式取得，第3季EPI及代工廠將再調價，而富鼎表示，現在在手訂單滿載，積極幫客戶尋找產能，只要能拿到產能就能出貨順暢。

而成本轉嫁能力也是外界關心的焦點，富鼎則表示，過去客戶每季砍價，現在則較理解市況，加上透過產品組合的調整，能盡量維持公司整體毛利率。

對於明年MOSFET市況看法，富鼎認為，產能可能陸續開出，但市場對MOSFET需求仍強，何時能夠到達供需平衡，仍須持續觀察。

富鼎首季營收5.6億元，相較去年同期3.8億元，年增47.48%，惟毛利率受到匯率干擾，來到15.2%，EPS 0.18元，相較去年同期-0.27元。而4、5月營收逐步墊高，5月營收更創歷年單月第3高，達2.41億元，月增6.36%、年增63.25%。

法人預估，富鼎6月營收將再小幅走揚，第2季營收可望比首季佳，毛利率也因匯率干擾趨緩，業外則有部分匯率利益回沖，獲利可比首季好。

展望全年，法人預期，下半年將進入傳統產業旺季，依照過去營運走勢來看，第3季最旺並達高點，全年營收可比去年有雙位數成長空間，毛利率也可透過產品組合較去年小增，獲利也比去年好，惟應持續觀察價格變動狀況以及產能分配問題。