五福臨門 楊惠珊今日個股看法：日月光投控、技嘉、聯詠

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元大投顧科技產業分析師蒲得宇指出，大立光營運已經觸底，大陸高階智慧機、OLED版iPhone拉貨、三鏡頭採用商機為長線三大利多，獲利表現將開始加溫，將投資評等由「中立」升至「買進」，是近半年以來首度有外資法人對股王轉趨樂觀。

外資研究機構對大立光後市多空壁壘分明，德意志、大和資本、野村證券等多頭派外資數年前就喊買股王，迄今雖未倒戈，但隨大立光去年底以來營運轉趨疲軟，已輪番下修財務預測。保守派的麥格理、摩根大通、高盛證券等，亦堅持產業競爭不利股王的論點。

因此，過去半年以來，市場只見外資下修股王財務數字，不見有任何外資上調，遑論調高投資評等。元大投顧蒲得宇這次出手，敲響第一炮的後續效應，引起市場關注。

自元大去年11月降評大立光迄今，股價下跌3成，元大當時保守看待的主因，來自智慧機需求弱、今年鏡頭規格升級有限，加上競爭對手搶單，不過，蒲得宇依據股價位階與未來性研判，這些因素已經反映在股價回檔上。

元大預期，今、明年雖還看不到鏡頭由6p升級到7p的大潮流，但從先前華為P20 Pro遇到良率問題看來，高階6p鏡頭的難度還是相當高，良率不易維持穩定。

大立光由於技術領先地位穩固，在蘋果iPhone與大陸智慧機品牌廠中，仍擁有近乎壟斷的市占率，也就是說，就算光學鏡頭產業暫時沒有升級7p的利多帶動，大立光6p優勢依舊強大，營運不受動搖。

蒲得宇認為，大立光的營收與獲利，從現在起回歸年成長軌道，最壞情況已經過去，並將推測合理股價從3,100升到4,800元。