五福臨門 楊惠珊今日個股看法：日月光投控、技嘉、聯詠

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水泥產業隨春節過後中國大陸工程復工潮陸續啟動，加上環保問題拉長部分地區停窯天數，供需狀況改善，市場開始醞釀漲價情緒，第2季水泥報價將恢復漲勢，法人對水泥產業投資建議為「買進」，台泥（1101）、亞泥為焦點。

統一投顧經理陳晏平指出，隨3月中旬過後，開工潮需求啟動，部分地區水泥報價止跌回穩，其中華北地區由於部分地區延長錯峰停窯時程，比如唐山地區推出非採暖季錯峰生產，水泥窯限產30%，即每月生產天數不得超過20天，庫存普遍偏低，水泥企業正在醞釀漲價情緒。

華東地區受到需求恢復速度加快帶動，加上部分水泥企業窯線仍在檢修，水泥庫容比下降，水泥報價跌幅開始收斂；雖華南地區受到降雨影響，市場需求恢復較慢，部分地區為刺激銷量，出現降價促銷，但整體水泥報價以平穩為主。

觀察占水泥生產成本三至四成的動力煤方面，最新動力煤報價為每公噸人民幣637元，較去年同期下滑7%，且中國推出煤炭限價令，對港口、煤炭、電力企業作出銷售、採購煤炭不允許超過每公噸人民幣750元的指示，引導煤價回歸合理區間。

加上近期天氣回溫、採暖季即將結束，電廠日電耗開始降低、庫存水位提高，加上煤礦廠陸續復產，動力煤供給吃緊情況大幅緩解，近期報價下滑，預期後續煤價還有下跌空間，水泥生產成本可望降低。

台新投顧協理范婉瑜表示，供需狀況改善，水泥庫容比已開始下降，預期市場將迎來一波價量齊漲的春季開工行情，且長期來看，中國政府對供給端的環保限產力道依舊趨嚴，水泥產量持續受到控制，此外，推出取消低標水泥的去產能政策，有助改善整體水泥產業供需結構，帶動水泥產業基本面長期趨勢向上。