五福臨門 楊惠珊今日個股看法：日月光投控、技嘉、聯詠

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　　【觸控面板】

　　觸控面板自然就是觸控雙雄【3673TPK】與【6456GIS】在比拼，這兩者都與蘋果合作許多年，在下半年的拉貨潮自然也能維持穩定成長。今年蘋果申請了三個新專利，其中包括筆電的觸控鍵盤解決方案，也就是說未來的蘋果筆電可能會採用觸控面板型的鍵盤，來代替按鍵凸起的實體鍵盤。這無疑對觸控雙雄是個利多消息，以兩者的現行技術來看要做到這種鍵盤並不困難，比較需要克服的是顧客習慣性等發展問題，但這也是蘋果公司該考慮的，觸控雙雄只需靜靜等待。

　　今年的展望方面，很明顯是GIS優於TPK。主要原因在於 GIS 良率較高因此而爭取到更多iPhone 8與iPhone 7的訂單，而TPK不只面臨GIS在手機上的競爭，在 iPad 觸控面板方面又有歐菲光分食訂單，導致上半年營運慘澹。但在蘋果新機拉貨帶動下，TPK七月營收明顯好轉，月增56.49％。TPK面臨的問題是上半年營運太差，而GIS則是去年下半年太好，導致今年營收看起來不是特別出色。其實兩者在今年下半年的展望都不錯，正如上面提到的觸控專利，後續還抱有具備爆發潛力的題材，大可以對觸控雙雄多點期待。

　　【光學鏡頭】

　　比較完觸控雙雄後，光學鏡頭則是由股王【3008大立光】與【3406玉晶光】兩者競爭。隨著智慧型手機「多鏡頭」趨勢確立，鏡頭廠的營運可說是一年比一年好。玉晶光過去主要供應iPhone前鏡頭，大立光則供應後置鏡頭，今年玉晶光釋出消息後鏡頭良率提升，似乎有意搶食大立光的主攻市場。玉晶光主要從去年開始發跡，因iX搭載 3D 感測鏡頭，讓玉晶光前置鏡頭多吃一顆（接收端）的營業額，也讓它終結了連續四年的虧損，趁勝追擊之下氣勢還頗為驚人。

　　至於大立光的方面，今年上半年被各界看壞，股價一路腰斬，結果第二季獲利驚人，以41.01元優於去年的35.15元，讓股價重新推升。大立光執行長林恩平暗示第三季會比第二季好，說明蘋果新機鏡頭需求還是有很大發展空間。除此以外非蘋陣營大立光也有所斬獲，大立光非蘋陣營最大的對手「舜宇光學」第二季財報不如預期，而大立光則是持續發燒，大可以想像大立光在此市場中暫且擊敗了對手。大立光非蘋觸角主要伸往三星手機，而玉晶光則是往華為等陸系手機發展，在手機市場飽和後，大立光也佈局了車用等產業，目光已放在數年以後。

　　【零組件】

　　除了上述構成一支手機主要的需求零件，蘋果供應鏈還有許多零組件方面的需求。好比【6290良維】提供的連接器，主要是應用在智慧音箱HomePod的部分，但蘋果 HomePod 發展並沒有很好，導致良維營收成長不如預期。而散熱模組部分【3324雙鴻】被蘋果剔除於 200 大供應鏈以外，反倒是【3017奇鋐】的展望較佳，雖然受匯兌影響成長仍然不如預期，但整體毛利率優於雙鴻。

　　【2474可成】今年營運與股價表現都還不錯。今年可成大吃蘋果最受市場期待的平價版新iPhone、新版iPad及低價版MacBook三大訂單，產能最快第3季底達到滿載，較原先預期的第4季初提前一個月達陣。而在第二季財報部分可成EPS14.06元震驚市場，遠遠大於去年同期的5.32元，毛利率更是高達四成以上，算是零組件廠中後續展望最為樂觀的個股之一，股價也在高點盤旋中。

　　另兩檔具備成長動能的則是【3376 新日興】與【4915 致伸】了。新日興主要生產樞紐組件，在蘋果MacBook與AirPods拉貨暢旺帶動下，上半年每股純益2.03元，優於去年同期的1.76元。至於致伸雖然第二季淡季獲利欠佳，但下半年蘋果無線耳機訂單將成致伸最大營運推升動力，除此以外致伸手機鏡頭模組（CCM）業務方面，也因為前述光學鏡頭的需求推升，帶動營收佔比從20％提升到 25％。此兩者在蘋果零組件的後續展望中，屬於較強勢的兩檔個股，只略低於可成的強勢性。

　　但【6153 達方】與【2392 正崴】我個人比較不看好。達方因為沾上被動元件題材，之前股價過度反應，導致他本業的電能元件出貨方面受到忽略，這並不是產業上應有的好現象。至於正崴則是因為人力成本與公司內部產能分配問題導致上半年大虧損，雖然下半年有機會由虧轉盈，但整體公司體質不好，毛利率甚至只有 6.48 ％，要從中獲利只能以「業績轉營」題材搶短線，並不是投資上的首選標的。故此我認為在蘋果零組件當中，這兩檔需要避開，其餘可以觀察。

　　關於蘋果供應鏈的部分就到這邊結束了，其實除此以外還有聲音元件【2439美律】與諸多較特別的題材，好比楊老師佈局的蘋果紙包裝【1904正隆】也有從中獲利，這部分可能就要各位自己挖掘，如果有其他問題也可以多詢問本投顧的老師。八月蘋果是目前貿易戰不穩定局面中唯一可見的電子產業題材，希望各位從中掌握到行情，也祝各位投資順利啦～